RENTABILIDAD Y RIESGO

¿Qué es rentabilidad y qué es riesgo en una inversión?

La rentabilidad es el beneficio que genera una inversión. Así, existen por ejemplo cuentas de ahorro que le garantizan una rentabilidad, como también hay instrumentos de inversión como los fondos mutuos o las acciones de la Bolsa de Valores de Lima, que suelen tener mejores resultados en el largo plazo, pero su magnitud es incierta.

En tanto, el riesgo es la probabilidad de que ocurra un evento. Si la probabilidad de un evento perjudicial es alta, el riesgo es alto.

Y la relación entre rentabilidad y riesgo es que la primera se logra solo asumiendo mayor riesgo. Pongamos unos ejemplos. Si usted tiene S/.500 y decide asumir muy poco riesgo, puede poner ese dinero en un banco que le ofrecerá 1% o 2% al año, es decir, su rentabilidad luego de 12 meses será de 1% o 2%. Pero también puede poner esos S/.500 en la ruleta y ganar 100% en un instante, pero el riesgo de perder ese dinero es alto.

Lo que debe hacer es encontrar un nivel ideal entre el riesgo que desea asumir y la rentabilidad que busca. Recuerde que nunca encontrará un instrumento de alta rentabilidad y bajo riesgo, y tampoco uno de baja rentabilidad y alto riesgo.

¿Qué relación existe entre la rentabilidad y el riesgo de un fondo de inversión?Como en cualquier inversión, la rentabilidad y el riesgo se mueven en la misma dirección, de manera que para pretender obtener una mayor rentabilidad hay que estar dispuesto a asumir un mayor riesgo, y, al contrario, si se quiere reducir el riesgo a su mínima expresión, la rentabilidad esperada también será reducida. ¿Cómo se calcula la rentabilidad de un fondo de inversión? La rentabilidad de los fondos de inversión se calcula por comparación entre los valores liquidativos correspondientes a las fechas que se utilicen como referencia de inicio y final del período: Así, si en la fecha F0 el valor liquidativo del fondo era VL0, y en la fecha Ft el valor es VLt, tendremos que la rentabilidad del fondo (rt) en el período F0-Ft será Ejemplo: A 31 de diciembre de 2014, el valor liquidativo de las participaciones de un fondo es de 1.205,38 euros y a 31 de marzo de 2016 es de 1.378,94 euros. La rentabilidad del fondo entre ambas fechas es: [(1.378,94 - 1.205,38)/1.205,38] = 14,4%. Este dato implica que si vendemos las participaciones a dicho valor habremos obtenido una ganancia del 14,4% (sin tener en cuenta las comisiones aplicables). Sin embargo, debe tenerse en cuenta que el porcentaje anterior no refleja la rentabilidad anual, sino la obtenida en un período superior. Para obtener la tasa de rentabilidad anual es preciso anualizar la rentabilidad. Para anualizar la rentabilidad, se utiliza la siguiente fórmula:   Si aplicamos los datos del ejemplo anterior a la fórmula mostrada, la rentabilidad anualizada sería la siguiente: Qué riesgo presentan los fondos de inversión? El riesgo en los fondos de inversión se deriva fundamentalmente de las oscilaciones que se producen en el valor liquidativo por las variaciones en los valores de mercado de los activos financieros que componen la cartera del fondo. Un fondo tendrá mayor riesgo cuanto mayores sean esas oscilaciones (independientemente de que el fondo haya obtenido pérdidas o ganancias en un período determinado). Si la evolución de los mercados o de los activos en los que invierte no es la esperada, el fondo puede tener minusvalías. ¿Cuáles son los criterios generales para calibrar el posible riesgo de un fondo de inversión? De manera general, se presupone mayor nivel de riesgo a la renta variable que a la renta fija y a esta última mayor que a los activos monetarios, que se consideran prácticamente sin riesgo. Dentro de la renta variable, tendrían mayor riesgo los activos no denominados en euros (porque, al riesgo propio de la renta variable, se le suma el riesgo de la moneda correspondiente) y, entre éstos, la renta variable de los países emergentes. Asimismo, tienen más riesgo los valores de pequeña capitalización que los de mayor capitalización. También tienen más riesgo los fondos sectoriales (que invierten mayoritariamente en un solo sector específico de la economía) que los que incluyen valores de numerosos sectores. http://elcomercio.pe/economia/personal/que-rentabilidad-y-que-riesgo-inversion-noticia-1805475 COMENTARIO: Y tal como se ha comentado anteriormente, la rentabilidad es una variable deseada por el inversor financiero que, por tanto, deseará maximizar.  Esto implica que el decisor intentará que el valor actual de los rendimientos futuros esperados tenga el mayor valor posible. Sin embargo, y como contraposición, las variaciones de estas rentabilidades supone un componente de riesgo que, por tanto, no sera deseado por el inversor.